中国央行持续增持黄金储备，外汇储备规模小幅下降

中国央行增持黄金动作持续，外汇储备规模下降

根据国家外汇管理局最新数据，截止到2026年6月末，我国外汇储备总额为34163亿美元，相较5月末减少了260亿美元，降幅为0.75%。这一数据连续三个月保持在3.4万亿美元以上。与此同时，中国央行增持黄金的动作已经持续了20个月。

6月外汇储备规模的小幅下降，外汇局分析指出，主要受美元指数上升及全球金融资产价格波动的影响。在汇率折算和资产价格波动的双重作用下，外汇储备规模有所下降。

受新任美联储主席沃什的鹰派言论影响，市场对美联储加息的预期不断升温，美元资产的吸引力增强，导致6月美债收益率和美元指数均有所上升。其中，10年期美国国债收益率上升了3个基点至4.48%，美元指数累计上涨了2.3%至101.2。

在汇率因素方面，美元指数的走强意味着其他货币相对美元贬值，这导致以美元计价的外汇储备规模减少。此外，美债价格的下降也使得我国持有的美债资产估值下降，这两个因素共同影响了我国的外汇储备规模。

尽管环比略有下降，但我国的外汇储备规模依然稳定在3.4万亿美元以上。今年以来，我国外汇储备规模始终高于3.3万亿美元，整体趋势平稳。作为国家经济金融的“稳定器”和“压舱石”，充足的外汇储备有助于抵御短期汇率波动的风险，为吸引长期外资提供了稳定的预期。

民生银行首席经济学家温彬指出：“我国经济运行稳步前进，产业升级和高质量发展扎实推进，经济基本面的韧性足以支撑外汇储备规模的稳定。”他还预测，我国的出口将继续发挥国际收支的基础作用，外商直接投资也有望保持良好态势，从而有助于外汇储备规模的稳定。

官方数据显示，截至2026年6月末，官方黄金储备达到了7544万盎司，较上月末增加了48万盎司。市场分析认为，国际金价的波动下行可能是促使央行加大增持力度的原因。

浙商证券首席经济学家李超在其研究报告中指出：“即便金价出现回调，央行也没有停止购金行动，而是利用价格波动增加黄金储备的比重，这强化了黄金作为战略配置资产的地位。”他进一步分析，美元信用的弱化、地缘政治的不确定性、全球央行储备的多元化需求，以及中国官方黄金储备比例相对较低，这些因素共同决定了央行增持黄金的趋势还将继续。