A股市场强势反弹，科技股引领行情，沪指重回年线上方

A股市场强势反弹，科技股引领行情，沪指重回年线上方

7月14日，A股市场经历了探底回升的走势，其中创业板指数表现最为强劲，涨幅超过3%。上证指数也成功收复了年线，显示出资金对于长期趋势线的强烈关注。市场热点频繁切换，科技股在经历了前一交易日的调整后，迎来了强势的修复行情，全市场上涨股超过4200只。油气设服、医药商业、算力硬件等板块表现活跃，有色金属概念股在午后也显示出强劲的上涨势头。

截至收盘，上证指数报收于3967.13点，涨幅为1.36%；深证成指报收于14924.87点，涨幅为2.77%；创业板指数报收于3851.14点，涨幅为3.43%；科创综指报收于2264.31点，涨幅为0.80%。沪深两市总成交额为27040亿元，相较于上一交易日减少了1138亿元。

PCB板块带动科技股强势修复

在前一交易日大幅下跌后，PCB和CPO等AI产业链相关股票率先开始了修复行情。则成电子涨停，南亚新材、生益电子、逸豪新材等涨幅超过10%，生益科技、沪电股份、东山精密等股票也封住涨停。

多家PCB公司发布了超出预期的半年度业绩报告：南亚新材预计上半年实现归母净利润4.2亿元至5亿元，同比增长381.71%至473.46%；生益科技预计实现归母净利润30.99亿元至32.98亿元，同比增长117%至131%；沪电股份预计实现归母净利润28.30亿元至30亿元，同比增长68.17%至78.28%。

业绩预告显示，AI算力的爆发、原材料价格的上涨以及产品结构的持续优化，是推动业绩增长的主要因素。

能源板块受地缘风险影响

受国际地缘政治局势的影响，油气概念板块表现活跃，通源石油涨停，泰山石油、中曼石油也封板。煤炭板块也有所上涨，大有能源、昊华能源跟涨。

根据报道，美国总统特朗普已通知国会，伊朗战事重新爆发。美伊冲突升级及美国恢复对伊朗海上封锁的消息，导致国际原油期货价格显著上涨，涨幅超过9%，创下2020年5月以来的最大单日涨幅。

机构普遍认为，油价的高位运行对能源产业链盈利形成支撑。光大证券研报指出，布伦特原油均价的同比、环比提升，对“三桶油”上游开采业务是直接的利好，同时低价原料及成品库存在涨价周期中有望释放库存收益，进一步增厚炼化板块的盈利水平。

展望后市

光大证券表示，中东局势的不确定性仍存，油价中枢有望高位震荡。同时，“三桶油”在能源安全保障任务驱动下，增储上产持续推进，其在资产配置中的战略价值进一步凸显。

煤炭板块方面，多家机构认为已步入右侧布局区间。广发证券分析称，高温天气将推升电厂日耗，加速各环节库存去化。从中长期看，下游电煤及化工需求保持韧性增长，而新增产能释放有限，供给刚性约束下行业供需紧平衡格局延续，煤价中长期有望维持高景气运行。

中信建投研报表示，在经济增速放缓与地缘博弈加剧并存的背景下，油、气、煤作为不可替代的战略性实物资产，在滞胀环境中具备显著抗通胀属性，相关能源公司的投资逻辑正向“强劲自由现金流+高股息+持续回购”的红利资产切换。