猪肉价格飙升：三个月后重返每公斤10元大关，下半年趋势预测

猪肉市场出现短期强劲回升

根据中国养猪网的最新数据，生猪（外三元）的市场价格自6月26日的9.47元/公斤，上升至7月8日的11.35元/公斤，连续十日上涨，累计涨幅接近1.9元/公斤，涨幅达到约20%。

周期性变化与市场预测

当前猪周期显示出新特征，行业从剧烈波动转向更为平缓的长周期，并从巨大的价格波动转向频繁的小波动。

传统上，猪周期大约持续3-4年，但在后非洲猪瘟时代，周期已缩短至大约2年。PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）的提升是周期缩短的主要驱动因素之一。效率的提升意味着一旦市场回暖，养殖户能够迅速补充产能，填补供应缺口，从而缩短价格上涨的时间窗口。

财信证券分析指出，在非瘟疫情后，生猪行业从传统周期转向“弱化长周期、强化短波动”的新平衡，呈现出周期缩短、短期波动加剧、产能韧性增强的新特征。这与疫病防控能力的提升、规模化程度的提高、产业结构的变化和政策调控体系的完善有关。

长江期货亦指出，非洲猪瘟疫情后，猪周期因行业规模化水平上升、二次育肥以及政策调控的影响而出现“持续时间缩短，下跌期远长于上涨期，大波动弱化而小波动频繁”的特点。

当前价格变动的性质

多数机构认为，当前的猪价上涨应被视为“阶段性反弹”，而非周期性拐点。当前的价格回升更多是由于供给端的阶段性收缩和政策预期共同推动的“脉冲式上涨”，真正的趋势性拐点仍需产能进一步出清和需求端的实质性改善。

方正证券表示，本轮价格上涨是阶段性反弹的结果。7-8月的供应压力有所缓解，近期标肥价差进一步扩大，可能引发压栏惜售情绪，从而带动猪价上涨。

开源证券认为，供给节奏的收缩推动了猪价的反弹，但需求端的承接仍然不足。价格的快速反弹而屠宰量回落表明，当前的上涨更多来自社会猪源惜售增强、二次育肥入场预期升温以及月初集团出栏节奏阶段性放缓所带来的近端供给收缩。

华安证券从能繁母猪存栏量推算，认为2026年下半年猪价可能重启上升通道，但考虑到去化缓慢及生产效率提升，2026年下半年猪价可能持续磨底。

大陆期货则认为，产能去化持续，二次探底完成。产能去化已逐步传导至生猪出栏端，阶段性供给或有所缩紧，近期养殖端出现惜售挺价，猪价明显反弹。7-8月看，猪价仍有上行空间，但受制于淡季终端消费疲软，反弹幅度或有限。