猪肉价格反弹动力不足？短期市场分析

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作者：侯晓瑞/F3044447、Z0015326/ 一德期货生鲜畜牧分析师

关键市场变量

规模场出栏进度：压栏导致月度出栏进度滞后，未来集中出栏风险需关注。

二育出栏节奏：二育库存开始累积，对市场供给的短期影响不容忽视。

南方天气与疫病：广西等地强降水可能导致出栏提前和疫病扩散，区域性供给或受干扰。

据农业农村部监测，自7月以来，全国生猪和猪肉价格连续两周上涨，涨幅显著。7月12日，北京新发地市场白条猪批发价每公斤14.4元，比7月1日上涨15%。然而，本周生猪期货价格有所回落，引发市场对猪价反弹持续性的疑问。

猪价上涨原因解析

本次猪价上涨的主要动力源自于出栏节奏的短期调整和市场情绪的共鸣，并非由于供给的实质性或趋势性减少。由于之前持续的降重出栏，导致大猪库存阶段性减少，肥标价差迅速扩大，肥猪价格高于标猪，刺激养殖户压栏惜售。此外，猪价回升至11元/kg以上后，育肥利润转为正值，促进了二次育肥的积极性，进一步推动了猪价的上涨。

市场前景展望

7月后屠宰量明显下降，屠企开工率也呈下滑趋势，屠宰量在价格上涨过程中反而减少，表明价格上涨并非由终端需求拉动，而是供给收缩所致。高温天气抑制了猪肉消费，学校假期导致团膳采购减少，白条猪肉跟涨乏力，下游承接能力不足。

短期内市场支撑仍存，但上涨动力正在减弱。大猪缺口填补需要时间，养殖户出栏均重已经下降，暂无较大出栏压力，为猪价提供了一定底部支撑。然而，肥标价差回落，二育补栏热情降温，猪价上涨的持续性受到质疑。如果7月中下旬二育和压栏猪源开始分批出栏，猪价可能会经历回调。9月后，随着开学、中秋国庆备货等季节性需求回暖，有望缓解供给压力，形成新的供需平衡。但如果养殖户过度压栏导致供给集中后移，再叠加四季度集团场出栏计划增加，可能会导致“旺季不旺”的局面。

关注重点

短期内需关注三个关键变量：

1. 规模场出栏进度，压栏可能导致月度出栏进度滞后，未来集中出栏风险需警惕；

2. 二育出栏节奏，当前二育库存已开始累积，出栏风险增加；

3. 南方洪涝灾害，广西等地强降水可能引发提前出栏及疫病扩散风险。

编辑：武宇杰

审核：易乐/F0272877、Z0011428/

复核：何牧

报告完成日期：2026年7月14日

交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号

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责任编辑：李铁民